Analytikern: Så skyddar du din portfölj

I avsnitt 55 och 56 av vår podcast Björnfällan intervjuar vi Mikael Hanell som förvaltar fonden Nordic Cross small Cap Edge. Ett mycket intressant samtal om att välja rätt bolag, psykologi, riskhantering och mentala fällor.

Lyssna på hela intervjun här.

När det gäller riskhanteringen så använder de bland annat terminer på OMXS30 för att skydda portföljen. Mängden skydd varierar beroende på hur mycket risk man vill lasta av. Anledningen till att man väljer att gå via OMXS30 beror bland annat på att det är kostnadseffektivt och att det aldrig är några problem med likviditet. Om fonder eller institutionella placerare vill lasta av risk så gör man det gärna i likvida tillgångar för att inte pressa bolagen i portföljen i onödan.

Att hedga sin aktieportfölj kan låta avancerat men i realiteten är det inte speciellt komplicerat. Det du behöver är en placering som stiger i värde när din portfölj sjunker i värde vilket oftast erhålls genom att ta en motposition i en tillgång du redan äger eller en tillgång som beter sig som det du redan äger. Den ”renaste” varianten är att blanka den eller de aktier du äger. Har du en portfölj med småbolag så kan dock den typ av hedge bli svår att genomföra. Dels går det inte att blanka alla småbolag och dels kan det vara väldigt dyrt att blanka den typen av bolag. Ett bredare alternativ är att, som nämnts ovan, använda ett aktieindex. Du får inte en utveckling som är 1:1 men du får bort en stor del av marknadsrisken.

På CMC Markets erbjuder vi handel i tusentals produkter där en av dessa är CFD:n på terminen i OMXS30. Låt säga att du har en aktieportfölj på 100 000 kr som du vill skydda då du förväntar dig oroligheter på aktiemarknaden. Du vill behålla dina innehav då du tror att dessa kan leverera bättre än index men vill som sagt minska den totala risken. Vill du ta bort hela nedside-risken i OMXS30 så kan du gå kort/sälja motsvarande ditt portföljvärde d.v.s 100 000 kr.

I bilden till till höger ser du orderrutan i vår handelsplattform och hur det skulle se ut rent praktiskt. Precis som i terminen handlas CFD:er med säkerhetskrav vilket innebär att du endast behöver en procentuell andel av positionens totala värde. I svenska index är säkerhetskravet 10 % vilket innebär att för att placera 100 000 kr krävs det att du har 10 000 kr på kontot. Observera att det är 100 000 kr som är placerat på marknaden så vill du ha mer utrymme för positionen att röra sig kan det vara bra att ha lite mer kapital på kontot. Positionen kan du avsluta när du vill och index är courtagefritt att handla hos CMC Markets.

Låt säga att index går ner 10 % under tiden du har din hedge. För enkelhetens skull antar vi att portföljen också går ner 10 %. I bilden nedan ser vi att hedgen parerar det portföljen tappar. Det totala värdet för portfölj och hedge är fortsatt 200 000 kr trots att index gått ner 10 %.

Om index och portföljen istället stiger 10 % så gör hedgen att den positiva avkastningen uteblir. Det är konsekvensen av att skydda portföljen på detta sätt. Lite som att du betalar en premie till ditt försäkringsbolag för ekonomiska kompensation vid exempelvis vattenläcka.

Utöver att hedgen ger positiv avkastning om marknaden går ner så kan man inte underskatta vetskapen att du har något som ger skydd om dina farhågor slår in. Även om marknaden inte går ner så sover du förhoppningsvis bättre på natten så långe din oro för nedgång finns kvar.

 

Kristofer Berggren, analytiker på CMC Markets

 

 

Please follow and like us:

Bli först med att kommentera

Skriv en kommentar

Din mailadress kommer inte att publiceras.